昨天（11月22日），央行發行150億元一年期央票，發行利率結束了連續兩期的下調，本期持平于3.4875%。業內專家分析，央票利率不再下行，主要是由市場需求決定的，本周資金利率大幅上升，資金面的緊張態勢決定了市場的需求有所縮減。
　　“目前資金面比較緊，一二級市場的利差已逐步縮小，目前央票二級市場的利率已上升至3.50%左右?！敝行锌傂薪鹑谑袌霾坷罹П硎荆现苎肫?a data-mid="793" href="http://www.shsenchun.cn/caishuixinwen/885.html">收益率下調并不表示央行馬上會出現比較大的動作；上周發行量較大，利差又多，所以利率往下走一走也算正常，央行自己也可以降低操作成本。
　　資金市場的走勢可以印證上述觀點。昨天的上海銀行間市場，從隔夜到2個月期限的回購利率全線上漲，目前隔夜利率一度上攀至4%以上。一周以來，以銀行間市場7天回購利率為例，目前重返4.5%左右，較上周3%左右的水平大幅上升。